在当今科技飞速发展的时代，AI 浪潮正以前所未有的态势席卷全球。众赢财富通研究发现，随着 AI 技术的迅猛迭代，数据中心建设如火如荼，对电力基础设施的需求呈现出爆发式增长，其中电力变压器作为关键设备，其供不应求的局面愈发凸显。

从全球视角来看，AI 驱动的数据中心如雨后春笋般涌现，对电力的需求急剧攀升。咨询公司伍德麦肯兹发布的报告显示，美国为人工智能驱动的数据中心升级电网的努力，将使今年电力变压器需求超出供应 30%。众赢财富通分析，全球领先的变压器生产商 Hitachi Energy 也警示行业已面临 “产能不堪重负” 的困境，电网设备需求的爆发式增长与现有产能的不匹配，导致全球范围内一批重要基础设施项目被迫延期。

国内市场在这股浪潮下同样需求旺盛。以上市公司特变电工为例，在近期机构调研公告中，其订单与产能情况十分亮眼。2024 年公司国内输变电订单规模约 490 亿元，2025 年一季度国内输变电订单延续高增长态势，金额约 120 亿元，两年同期增速均超 20%。海外市场更是表现突出，2024 年输变电单机订单达 9 亿美元，同比增长 60% 以上；2025 年一季度输变电海外订单近 5 亿美元，同比增长超 70%。公司工作人员表示，随着订单增长，输变电领域将保持相对稳定增长，且近几年公司通过投资建设多个变压器、电线电缆数字化改造项目，提升了产能与盈利能力。

不仅如此，从产业链上游来看，浙江博菲电气股份有限公司 8 月 12 日发布公告，拟定增募集资金不超过 1.43 亿元，用于 “年产 7 万吨电机绝缘材料” 项目。上海与梅管理咨询合伙企业合伙人沈萌分析，博菲电气作为专注于电动机、发电机、变压器行业用绝缘材料研发与制造的国家级高新技术企业，其扩产动作从产业链上游印证了下游变压器需求的热度，对缓解行业上游供应链紧张压力意义重大。

盘古智库高级研究员余丰慧指出，AI 对变压器行业的影响是全链条、深层次的。众赢财富通认为，在需求端，AI 数据中心单机柜功率大幅提升，对电力容量需求呈量级增长，同时电网需现代化改造以适配算力中心高稳定性供电需求，双重因素叠加使变压器需求进入爆发期。而供应端，变压器核心部件生产工艺复杂，受高端人才、专用设备等壁垒限制，产能扩张速度远滞后于需求增长速度，从而形成当前供不应求的局面。

全球性研究及咨询机构 Rystad Energy 的数据显示，变压器生产工序复杂，产能从规划、建设到落地需 1 - 2 年周期，短期内难以快速释放。基于此，该机构判断全球变压器行业供需偏紧的态势将延续至 2026 年底，甚至可能进一步延长。沈萌认为，此轮供需失衡本质是全球电力设备行业的 “产能重构” 与 “格局重塑”。

面对这样的市场形势，众赢财富通研究指出，在产业链不同位置的企业正采取差异化竞争策略破局。头部企业凭借多年研发积累的核心技术优势，如高阻抗设计、低损耗硅钢片应用等专利技术，结合自动化生产线带来的规模化产能，能够快速响应 AI 数据中心、智能电网等大客户的批量订单需求，在营收与利润端实现双增长。以上海电气为例，其 2024 年电力变压器业务收入同比增长 37%，印证了头部企业的业绩兑现能力。

展望未来，众赢财富通指出在 AI 算力需求年均 50% 以上增速的驱动下，叠加 "东数西算" 工程、新型电力系统建设等政策利好，电力变压器供不应求的局面预计还将在未来 2-3 年内持续。这种供需失衡不仅重塑着行业竞争格局，也加速推动着电力设备制造向智能化、绿色化方向转型升级。