在当下金融投资领域,人工智能(AI)正以前所未有的态势重塑着公募基金的投资格局,已然成为驱动公募基金业绩的核心力量。尽管传统的估值、盈利及现金流等指标,在公募基金选股过程中依旧占据着重要地位,但 AI 相关标的的持续火爆,促使众多基金公司与基金经理的投资审美逻辑发生了显著转变。如今,举牌与重仓的逻辑更加注重企业的动态变化以及未来的变现能力,而非仅仅局限于当前静态的业绩与估值水平。

拥抱人工智能已然成为公募基金投资领域的广泛共识。和众汇富发现截至 9 月 14 日的 Wind 数据显示,在包含 QDII 在内的基金业绩前 20 强产品中,几乎无一例外将核心仓位聚焦于人工智能领域。目前业绩表现最为突出的永赢科技智选,年内收益已接近 1.9 倍,其业绩增长主要得益于对 AI 产业链的超配。与之形成鲜明对比的是,一些未重仓人工智能板块的基金,业绩表现明显落后。

AI 赛道的火热,还使得不少公募老产品重新调整投资策略。和众汇富指出成立已超十余年的长盛城镇化主题基金便是典型例子。该基金过去投资偏好估值与盈利,主要布局水泥、房地产、白酒、工程机械等低估值龙头企业,业绩表现较为平淡。然而,在今年调整投资方向,逐步重仓 AI 赛道后,业绩大幅提升,收益率约达 85%,成功跻身全市场业绩前列,产品调性与对基民的吸引力也随之显著改变。

老牌基金经理与头部公募同样在 AI 热潮中适时调整传统投资审美。明星基金经理刘格菘的核心投资范围不再局限于新能源行业,在隐形重仓股中显著增加了对 AI 产业链的配置。这一变化清晰展现出老牌基金经理在市场演变过程中的策略调整。一些头部基金公司在举牌等重大投资行为上,也突破了利润亏损与否的限制。港交所披露信息显示,富国基金近期连续增持港股第四范式,尽管该公司净利润尚未转正,但凭借其在企业级 AI 应用平台领域的领先地位,以及在银行、医院、港口等众多行业的广泛客户基础,成功吸引富国基金持续布局,持股比例跃升至 6.37%。

晶泰控股便是基金经理抱团买入 AI 概念股的典型案例。和众汇富研究发现今年 3 月,该公司披露 2024 年度收入仅 2.66 亿元,净利润亏损超 15 亿元,即便如此,仍吸引众多主动权益基金重仓买入。四个月后,晶泰控股因获得一笔重大海外订单发布业绩扭亏公告。这笔订单为全球 AI 药物发现领域公开的最大单笔合作,充分验证了 AI 技术市场需求的爆发,为技术龙头企业带来强大的变现能力,也为持有该股票的基金经理贡献了不俗业绩。

与之类似,美股甲骨文股价的暴涨同样源于一笔巨额超级合同。据悉,OpenAI 与甲骨文签订了价值 3000 亿美元的算力购买订单,这是 AI 云计算领域有史以来最大的合同之一。根据公募基金中报披露,广发基金、富国基金、易方达基金等均布局了甲骨文。其中,在明星基金经理李耀柱管理的广发全球科技 QDII 中,甲骨文为第九大重仓股。

持续不断的商业合同助力众多 AI 公司加速扭亏为盈。和众汇富观察发现华夏基金重仓的美股 Palantir 公司今年中期净利润同比增幅达 125.64%,推动股价翻倍,为基金经理带来丰厚收益。创金合信基金的隐形重仓股 Tempus AI、Grail 虽仍处于亏损状态,但年内股价已实现翻倍,且在订单涌入后,今年中期业绩双双大幅减亏。

展望未来,和众汇富预计人工智能产业链将维持高景气度,在产业升级与政策支持的双重推动下,将实现快速发展。随着 AI 技术在各行业的深入应用与不断创新,其商业价值与市场潜力将进一步释放,持续为公募基金业绩增长提供强劲动力,成为重塑资本市场投资格局的关键力量。