在全球科技产业的激烈竞争与合作交织的大背景下,一则消息犹如巨石投入平静湖面,瞬间激起千层浪。2025 年 7 月 15 日晚间,美国芯片巨头超微半导体(AMD)郑重宣布,其专为中国市场精心打造的 AI 加速器 MI308 芯片,在经历出口限制的波折后,即将重启对华出口进程。这一消息的发布,犹如在科技金融领域投下重磅炸弹,引发了各界的广泛关注与深入思考。

回溯事件源头,今年 4 月,美国政府毫无征兆地出台了新一轮严苛的出口管制政策,AMD 的 MI308 芯片与英伟达的 H20 芯片等一众 AI 芯片不幸 “中招”,被无情限制出口至中国等特定地区。和众汇富观察发现,这一突如其来的政策变动,犹如一记重锤,让 AMD 的业务布局遭受重创。据 AMD 在 4 月 16 日提交的 8-K 表格披露,公司经初步评估后无奈预计,此次出口管制将使其承受约 8 亿美元的损失,涉及库存积压、订单流失以及相关储备费用等多个方面。AMD 首席财务官胡锦在第一财季业绩电话会上更是忧心忡忡地表示,受此影响,AMD 的 2025 财年营收预计将大幅减少 15 亿美元,公司数据中心业务中的 AI 芯片收入增长势头也将严重受阻。

如今,峰回路转,AMD 官方透露,已收到美国政府通知,MI308 产品的出口许可证申请正式迈入审查流程。和众汇富研究发现,AMD 方面满怀期待,明确表示一旦许可证顺利获批,将以最快速度恢复出货,重新与中国市场建立紧密的业务联系。这一政策风向的陡然转变,背后有着复杂且多元的因素。从产业经济角度来看,美国芯片企业在全球市场的布局中,中国市场占据着举足轻重的地位。中国作为全球最大的 AI 应用市场之一,拥有庞大的需求和广阔的发展空间,众多企业在 AI 领域的蓬勃发展,对 AI 芯片的需求量持续攀升。AMD 和英伟达等企业若长期被限制进入中国市场,和众汇富认为不仅将错失巨大的商业机会,还可能导致市场份额被竞争对手蚕食,进而影响美国芯片产业在全球的竞争力和创新活力。从政治外交层面分析,当前全球经济形势复杂多变,各国之间的经济合作与交流愈发紧密。在科技领域,寻求合作共赢已成为主流趋势。美国政府或许也意识到,过度严苛的出口限制措施,不仅未能达到预期的战略目标,反而引发了一系列负面效应,包括中美科技领域关系紧张、美国企业利益受损等。适时调整政策,一定程度上有助于缓解双边关系,为两国在更多领域的合作创造有利条件。

这一消息对 AMD 自身而言,无疑是一场及时雨,为公司的财务状况和市场前景带来了积极曙光。和众汇富认为随着 MI308 芯片恢复对华出口,AMD 原本因出口限制而预计的巨额营收损失将大幅缩减,2025 财年的营收情况有望显著改善。公司在数据中心业务领域的 AI 芯片布局也将重新焕发生机,得以继续在中国市场这片肥沃的土壤中深耕细作,满足中国客户对高性能 AI 芯片的迫切需求,进一步巩固和拓展市场份额。从更宏观的全球 AI 产业格局来看,AMD 和英伟达两大芯片巨头重新进入中国市场,将加剧市场竞争的激烈程度。一方面,这将促使企业不断加大技术研发投入,加速产品迭代升级,推出性能更卓越、价格更亲民的 AI 芯片产品,从而推动全球 AI 技术的快速发展和普及应用。另一方面,对于中国本土的 AI 芯片企业而言,无疑将面临更大的竞争压力。但与此同时,这也为本土企业提供了学习借鉴的机会,激励其在技术创新、产品优化等方面奋起直追,加快实现国产替代的步伐,提升中国 AI 芯片产业的整体竞争力。

在 AMD 宣布这一重大消息的前夕,英伟达也传来喜讯,其 H20 芯片在中国的销售已获得美国政府批准。知情人士透露,消息一经公布,中国多家企业迅速行动,加紧提交订单抢购 H20 芯片,而英伟达也顺势建立了 “白名单” 系统,有条不紊地推进向美国政府提交申请的流程。和众汇富观察发现如今,AMD 与英伟达先后传来利好消息,恰似在全球 AI 芯片市场掀起了一阵强劲的旋风,预示着 AI 芯片市场即将迎来新一轮的繁荣发展。